Индекс доллара
Индекс доллара USDX.
Как известно, сегодня на международном рынке основной котировкой всех валют является именно их котировка относительно американского доллара, поэтому всегда небезынтересно узнать, какова цена самой американской валюты. USDX представляет собой усредненный показатель уровня доллара относительно других мировых валют.
Для прогнозирования будущего курса доллара США используется такой торговый инструмент, как индекс доллара (USDX) - индекс, близкий по структуре к любому индексу, который строится на базе потребительской корзины. USDX объективно отражает взаимосвязь американской национальной валюты с корзиной из шести основных валют: евро, канадский доллар, фунт стерлингов, иена, шведская крона и швейцарский франк. USDX обоснованно считается одним из самых совершенных торговых инструментов для оценки и прогнозирования будущей стоимости американской валюты.
Расчет индекс доллара.
Индекс USDX представляет собой геометрическое средневзвешенное изменения курсов валют тех шести государств, с которыми Соединенные Штаты поддерживают наиболее интенсивные торговые связи (Канада, Еврозона, Япония, Великобритания, Щвейцария и Швеция). Вес каждой валюты – это отражение объема товарооборота между США и данной страной, а именно:
Таблица 1. Процентное соотношение весов валют стран, входящих в торгово-взвешенный индекс.
| Экономика
| 2003
| 2008
| Изменение |
| Еврозона
| 17,49 | 18,8 | 1,31 |
| Канада
| 19,92 | 16,43 | -0,49 |
| Китай
| 6,58 | 11,35 | 4,77 |
| Япония
| 14,27 | 10,58 | -3,69 |
| Мексика
| 8,5 | 10,04 | 1,55 |
| Великобритания
| 5,73 | 5,17 | -0,56 |
| Корея
| 3,68 | 3,86 | 0,18 |
| Тайвань
| 3,77 | 2,87 | -0,9 |
| Гонг Конг
| 2,65 | 2,33 | -0,32 |
| Малйазия
| 2,25 | 2,24 | -0,01 |
| Сингапур
| 2,87 | 2,12 | -0,75 |
| Бразилия
| 1,82 | 1,79 | -0,03 |
| Швейцария
| 1,43 | 1,44 | 0,01 |
| Тайланд | 1,59 | 1,43 | -0,16 |
| Австралия | 1,31 | 1,25 | -0,06 |
| Швеция | 1,22 | 1,16 | -0,06 |
| Индия | 0,88 | 1,14 | 0,26 |
| Филиппины | 1,18 | 1,06 | -0,12 |
| Израиль | 0,84 | 1 | 0,16 |
| Индонезия | 1,25 | 0,95 | -0,3 |
| Россия | 0,78 | 0,74 | -0,04 |
| Саудовская Аравия
| 0,8 | 0,61 | -0,19 |
| Чили | 0,53 | 0,49 | -0,05 |
| Аргентина | 0,61 | 0,44 | -0,18 |
| Колумбия | 0,49 | 0,41 | -0,18 |
| Венесуэлла | 0,58 | 0,3 | -0,27 |
| Итого | 100 | 100 | 0 |
По данным статистического отчета Федерального Резерва США.
Диаграмма 1. Графическое соотношение весов валют в торгово-взвешенном индексе.
По данным статистического отчета Федерального Резерва США
Торгово-взвешенный индекс Broad Index.
Федеральная Резервная Система США применяет другой инструмент, а именно - расширенный индекс доллара (Broad Index), который рассчитывается аналогично индексу USDX, однако с использованием валют двадцати шести стран, торговые отношения Соединенных Штатов с которыми можно считать достаточно активными (расчет производится с использованием удельного веса валюты, который пропорционален уровню интенсивности торговли с данной страной). В последнее время в расширенном индексе доля стран, входящих в индекс доллара USDX, сократилась на 3,6% (с 58,4% до 54,8%) – в связи со снижением роли Японии и возрастающей важностью торговых отношений с Мексикой и Китаем (см табл. 2).
Для расчета расширенного индекса применяется следующая формула:
N(t) Wjt
It=It-1*П (Ej,t/Ejt-1) , где
J=1
It- расширенный индекс доллара.
It-1- стоимость индекса во время t-1.
Ejt / Ejt-1- котировка национальной валюты страны, входящей в индекс.
Wjt- вес валюты j в индексе во время t.
N(t)- количество иностранных валют в индексе.
Диаграмма 2. Удельный вес валют в индексе доллара.
Переход к свободному рынку.
В 1973 году значение индекса доллара USDХ было зафиксировано на уровне 100 как результат Смитсоновского соглашения, ставшего основанием для введения системы новых курсов. Новая система стала заметным шагом вперед, так как впервые допускала колебания в установленных пределах (до 2,25%). Принятый за основу в 1973 году, этот показатель сегодня отражает изменение отношения американской национальной валюты к мультивалютной корзине относительно установленного более тридцати лет назад стандарта. Удельный вес каждой валюты определяется в зависимости от объема (и, соответственно, доли) торгового оборота данной страны с Соединенными Штатами.
Таким образом, можно утверждать, что появление индекса USDХ знаменовало собой возникновением системы плавающих курсов, необходимость которой окончательно созрела к тому периоду. Сегодня этот параметр достаточно точно характеризует состояние американской национальной валюты и ее вес на мировой арене.
